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El debate sobre si estamos en una burbuja de inteligencia artificial dio un nuevo giro esta semana.
A pesar del creciente gasto en IA, Dave Vellante (en la foto, derecha), analista jefe de Investigación, sostiene que cualquier punto de explosión puede estar lejos. Ahora que el director ejecutivo de Nvidia Corp., Jensen Huang, ha comprometido 500 mil millones de dólares para establecer plataformas de financiación independientes para la infraestructura de IA, el desarrollo de la IA puede ser demasiado grande para fracasar: o, al menos, fracasar silenciosamente.
“La inteligencia es difícil de modelar”, dijo John Furrier (izquierda), analista ejecutivo de Research. "Va a ser muy elástico. La inferencia es una gran parte de esto. Los agentes generan cargas de trabajo dominadas por las máquinas. La robótica, la alta computación y la caída de precios simularán la demanda más rápido de lo que se expandirá la oferta. Si la demanda no se trata solo del equipo y se trata de la inteligencia que produce, podríamos estar en el comienzo de la fase de mayor consumo de IA".
En el último episodio de Pod, Furrier y Vellante observaron ambos lados de la conversación sobre la burbuja de IA. También discutieron el crecimiento de las neonubes y por qué los mercados están subestimando a Cisco Systems Inc.
¿Burbuja o sin burbuja? Esa es la pregunta
Los presentadores del podcast están divididos sobre la burbuja de la IA: Vellante espera que las inversiones de Nvidia retrasen el estallido de la burbuja, mientras que Furrier sostiene que puede que no haya ninguna burbuja. Si los costos de inferencia caen y las cargas de trabajo aumentan, eso podría proporcionar un aterrizaje suave para el desarrollo masivo de la IA en la industria.
“Una burbuja ocurre cuando los precios del mercado aumentan excepcionalmente rápido y los precios son inusualmente altos… que es lo que está sucediendo ahora”, dijo Vellante. "La pregunta es: ¿estallará la burbuja? Lo primero que podría suceder para hacer estallar la burbuja... es que el capital se agote antes de que finalice la monetización. Si el financiamiento se agota antes del final, antes de que [JPMorgan Chase & Co] monetice, eso podría ser problemático".
El análisis reciente de Vellante señaló que la cadena de suministro de IA está limitada por la memoria de gran ancho de banda, el empaquetado avanzado, la estructura de la red, la energía y la preparación del sitio, lo que podría retrasar el alivio del suministro y posponer el fin de la burbuja actual. La decisión de Huang de convertir la informática de IA en garantía a través de Las recientes asociaciones de Nvidia garantizan que si la demanda de IA flaquea, afectará a todo el sistema de proveedores de semiconductores, neonubes e inversores en infraestructura.
“Hay dos relojes”, dijo Vellante. "Está el reloj de la infraestructura de TI, las redes de almacenamiento informático, que pueden ir bastante rápido. El reloj de ciclo largo es todo eso. Son los centros de datos, es el poder, es superar los problemas regulatorios. Todo eso lleva décadas a veces. Entonces, esos dos relojes diferentes... gobiernan el momento de esa posible explosión de la burbuja".
Huang también está financiando las neonubes, que podrían ser la parte más peligrosa de todo el ecosistema, según Furrier. Sin embargo, considera que el desarrollo de la IA está impulsado por una sólida base de usuarios que podría sostener el impulso, aunque la IA tiene sus oponentes, especialmente de la generación más joven.
“Todos ven la IA y dicen: 'Entiendo esto'”, dijo. "Hay demanda. Es un cambio significativo en el mercado en cuanto al comportamiento del usuario y el valor empresarial que es fácil de identificar. La demanda que estamos viendo de IA e inteligencia es clara, de ahí el desarrollo. La pregunta es: ¿se puede realmente aprovechar eso para la monetización?"
Los inversores premian las neonubes pero no a Cisco
Aunque las neonubes ocupan una posición más frágil que las nubes heredadas, las empresas líderes están superando a los detractores. CoreWeave Inc. anunció $2.6 mil millones en ingresos trimestrales y los ingresos de Nebius Group N.V. crecieron a $582,3 millones, lo que sugiere que podría haber un lugar a largo plazo en el mercado para neonubes.
“El retraso en CoreWeave es una señal de que hay demanda”, dijo Furrier. “Por eso me concentro en la utilización.Porque si no llega a casa, les pagan de más, porque los precios son altos por la escasez de oferta... pero eso se normalizará. Eso se solucionará mediante una mejor arquitectura informática”.
En otras partes del mercado, los logros de Cisco tuvieron una tibia recepción. Las ganancias de la empresa de redes superaron las expectativas, pero sus acciones cayeron después de horas. Esto es miope por parte de los inversores, según Vellante y Furrier, quienes argumentan que Cisco está bien posicionado para proporcionar la red interconectada para la inteligencia artificial.
“Cisco tuvo un trimestre increíble”, dijo Vellante. “No alcanzaron el objetivo de margen bruto por una centésima de punto básico, un margen reducido. Están aumentando los ingresos de la empresa en un 18%. Los ingresos por productos crecieron un 35%. Están justo en medio de la combinación de IA. Si estamos en una burbuja, Cisco debería haber subido porque fue un gran trimestre”.
Mira el podcast completo a continuación para descubrir por qué se mencionó a estos profesionales de la industria:
Brian J. Baumann, fundador de NYSE Wired y director de mercados de capitales y tecnología de NYSE
Sarbjeet Johal, fundador y director ejecutivo de Stackpane
Rob Hof, editor en jefe de Media
Jensen Huang, presidente, cofundador y director ejecutivo de Nvidia
George Steinbrenner, ex propietario principal y socio gerente de los Yankees de Nueva York de la Liga Mayor de Béisbol
Bruno Aziza, vicepresidente de grupo, datos, BI e IA en IBM
Jeff Bezos, presidente de Amazon.com
Adrian Cockcroft, asesor tecnológico
Teresa Carlson, ex presidenta y directora comercial de Flexport
George Gilbert, analista principal de Research
Ali Ghodsi, cofundador y director ejecutivo de Databricks
Chen Goldberg, vicepresidente senior de ingeniería de CoreWeave
Alex Karp, director ejecutivo de Palantir Technologies
Zedd, DJ, productor discográfico
DJ Snake, DJ, productor discográfico francés
Aquí está el episodio completo del Pod de esta semana:
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